Análisis del Mercado de Valores de EE. UU. tras una Semana Bajista
Caídas en los Principales Índices
La semana pasada hemos tenido la semana más bajista desde marzo de este año en el SP500. Por lo tanto, estamos empezando a ver caídas en los principales selectivos, como veníamos comentando en las últimas semanas en estos artículos. Avisamos también en el post anterior, que estacionalmente, entrabamos en los 10 días más bajistas del año. De momento no está defraudando ese patrón estacional este 2023.
En este artículo vamos a ver el escenario que tenemos para la renta variable americana, teniendo en cuenta los datos macroeconómicos que estamos conociendo en los últimos días. Analizaremos escenarios de un par de acciones que creemos que se están acercando a niveles interesantes y como siempre alguna métrica potente de Bitcoin. Hay mucho que leer, acompañarnos.
Venta de Acciones por Razones Fiscales
- Vamos a entrar en los 10 días más bajistas del año según estadísticas estacionales.
- 25% de los grandes fondos van a cerrar libros en octubre y están vendiendo para generar pérdidas fiscales.
Un primer factor que debemos tener en cuenta es que estamos cerca de cerrar el ejercicio fiscal. Esto provoca que vayamos a ver muchas ventas fiscales, ya que hay un 25% de los grandes fondos de inversión americanos que van a cerrar libros en octubre y están vendiendo los valores que peor lo han hecho durante el año, para generar esas pérdidas fiscales.
Vamos a compartir un gráfico, cortesía de Goldman Sach donde se compara el comportamiento del SP500 (línea negra) con la cesta de los peores valores del año (línea azul). Vemos como esa línea se acelera y esos valores lo van a tener muy difícil el siguiente mes. Para el asset allocation es muy importante este hecho.
Otros Factores Negativos
Otros datos macroeconómicos que son importantes y malos por lo general son los siguientes:
- Las tasas de impago en lo que va del año en Estados Unidos y Europa ya están por encima de los niveles de 2008.
- Estamos en camino de ver más quiebras en Estados Unidos y Europa que en todos los años desde 2009, excepto 2020.
- Las tasas de incumplimiento casi se han triplicado desde 2022.
Os dejamos un gráfico donde se muestra esto.
La tensión geopolítica tampoco ayuda. Mientras seguimos con la guerra en el norte de Europa, vemos cómo la tensión en Taiwán sigue creciendo. El propio ministro de defensa comentó el domingo lo siguiente: La mayor frecuencia de las actividades militares de China alrededor de Taiwán ha aumentado el riesgo de que los acontecimientos «se salgan de control» y desencadenen una confrontación accidental
Aún con esto, sabiendo que septiembre es el peor mes con diferencia históricamente para el SP500, vamos a compartir un par de acciones norteamericanas que creemos que pueden llegar a zonas de soporte interesantes para poder plantearse la compra. Recuerdo, ante todo, que esto no son recomendaciones de compra y que cada inversor debe realizar sus propios análisis.
Oportunidades en Apple y Amazon
- Apple podría corregir a niveles de soporte de una directriz bajista.
- Amazon parece completar una corrección en 5 ondas de Elliott.
Empezamos con la empresa de mayor capitalización del mundo, con Apple. Vemos como el precio está haciendo una corrección en tres ondas, el famoso ABC correctivo. Si venimos hasta la zona de la directriz bajista rota, podemos tocar un soporte para ver continuaciones tendenciales.
Habrá que seguir de cerca esa corrección. Como también hay que fijarse en el desempeño de la cotización de Amazon. Al igual que Apple, vemos que también viene haciendo una corrección, pero en este caso, parece que la estructura puede ser un módulo en cinco ondas de Elliott, en donde podemos estar realizando la cuarta. Os compartimos abajo también el gráfico con la estructura dibujada.
Bitcoin Sigue en Zona de Miedo
- Mantenemos recomendación de acumular Bitcoin a largo plazo.
- La volatilidad sigue baja y el precio lateral.
Seguiremos de cerca estos dos valores, como también seguimos siempre de cerca el precio del Bitcoin, al que seguimos considerando en muy buena zona para acumular para el largo plazo. De momento seguimos en zona de miedo, bajo el indicador de miedo y codicia, y la volatilidad del bitcoin sigue muy baja. Nuestro escenario es que a corto plazo puede seguir en el rango lateral que lleva cotizando las últimas semanas.
Vamos a despedirnos con un consejo que nos da en Twitter el CEO de Binance, el polémico CZ. En este sentido compartimos opinión con él. Compra en caídas (barato), vende en subidas (caro).
Conclusión
El mercado de valores en EE. UU. enfrenta vientos en contra por ventas fiscales, aumento de quiebras e incertidumbre geopolítica. Sin embargo, algunas acciones como Apple y Amazon se acercan a niveles de soporte interesantes. Bitcoin sigue siendo una apuesta a largo plazo en zonas de precio actual.
