Después de cerrar un mes de septiembre bastante bajista para la renta variable americana y sorprendentemente positivo para las criptomonedas, sobre todo para Bitcoin, empezamos un mes que históricamente, por patrón estacional, suele ser alcista para ambos sectores.
En este artículo vamos a ver qué podemos esperar para el mes de octubre en los diferentes activos y mercados financieros. Daremos algunos datos de cómo está realmente la economía americana y sobre todo la europea, y repasaremos cómo está la situación de la aprobación de los ETFs del Bitcoin al contado.
Vamos a empezar por los cimientos, y esto no es más que repasar cómo está la situación económica, tanto de las empresas como de las familias, para tratar de buscar una respuesta a la pregunta del millón, que no es más que ¿vendrá una recesión?
- Hipotecas que suben 300€ al renovarse.
- Gasolina a casi 2€/litro.
- Deuda de tarjetas de crédito en máximos de 20 años.
- Solicitudes de hipotecas en mínimos.
- Inflación del +4% en Europa y EEUU.
- Más bancos quebrados en 2023 que en 2008.
- Ahorros de las familias en caída libre.
Se está posponiendo una situación financiera mucho peor, porque se siguen imprimiendo billetes, sobre todo con políticas fiscales expansivas.
Recordamos que el principal objetivo de los principales bancos centrales (FED y BCE) es combatir la inflación, que de momento está lejos de llegar al objetivo del 2%, y las subidas del petróleo no ayudan. Por eso, no sería nada raro ver todavía alguna subida más en los tipos de interés en ambos lados del atlántico. De hecho, la semana pasada, escuchábamos al CEO de JPMorgan, Dimon, decir que esperaba
que las tasas subieran incluso hasta el 7%.
Pero no todo son malas noticias. Empezábamos el mes con un posible cierre de gobierno en Estados Unidos, por las discrepancias en las negociaciones presupuestarias por parte de republicanos (sobre todo el ala más conservadora) y demócratas, pero al final han llegado a un acuerdo para prolongar por unas semanas las negociaciones. Por lo tanto, empezamos con noticias que hacen que los mercados de momento vengan rebotando ligeramente.
Vamos a compartir un gráfico que es bastante interesante, ya que hay muchos inversores que históricamente invierten en la clásica cartera 60/40. Pero esta parece ser una cartera que ya no funciona como en las últimas décadas.
La época dorada de los años 60/40 probablemente esté llegando a su fin. Algunos inversores, debido a sus mandatos institucionales, todavía se ven obligados a mantener esas asignaciones.
Este cambio favorecerá a otros segmentos del mercado históricamente sub-asignados: los metales preciosos serán uno de los principales beneficiarios de este nuevo régimen macro Además, provocado por las subidas muy fuertes del dólar (el índice DXY), tenemos al oro en un precio muy barato de cara al largo plazo.
Vemos como el oro en la temporalidad diaria ha llegado a la zona de soporte que nos marca la media simple de 200 sesiones. Nosotros a largo plazo seguimos teniendo un escenario alcista para un tercer gran ciclo. Recordamos como siempre, que esto no son recomendaciones de compra o inversión.
Por lo tanto, la situación no parece la más propicia para las subidas en bolsas y sí mucho más para la posible revalorización del oro. Y hablando del oro, vamos a pasar al que llaman el oro digital, el Bitcoin. Y es que empezamos el famoso mes de uptober, y lo llaman así, porque históricamente ha sido un mes con grandes rentabilidades. De hecho de media sube un 21,8%. ¿Repetiremos este año?, pues de momento empezamos bien, con muy pocas noticias negativas y sí muchos catalizadores positivos.
Como podéis observar, noviembre también es un mes muy positivo, por lo tanto entramos en una época del año muy alcista. Nuestra siguiente zona de control son los 30.000 dólares.
En resumen, después de un septiembre algo complicado, sobre todo para la renta variable, llega un mes de octubre donde sería normal.
