Se viene una semana donde nos podemos encontrar con una gran volatilidad en la renta variable europea y sobre todo en la americana. Decimos esto, porque tenemos unos cuantos eventos que pueden marcar el rumbo de estos mercados de aquí a final de año.
En el artículo de hoy, vamos a analizar cómo pueden afectar los eventos fundamentales, cómo avanza la situación en oriente próximo y qué escenarios tenemos en los principales activos.
De primeras, seguimos en temporada de resultados corporativos de las principales empresas del SP500. El día gordo en este sentido lo tendremos el jueves 2 de noviembre, donde pasa por la palestra la empresa de mayor capitalización del mundo, Apple. Sus resultados son muy importantes para el devenir de los selectivos americanos. Os dejamos abajo el calendario:
Además, con esto, acabará la temporada de blackout de recompras. Con esto, siempre nos aparece la pregunta de ¿aprovecharán las empresas las caídas del 10%, 20% o 30% para recomprar sus propias acciones?
Parece lógico, que este puede suponer un gran catalizador alcista para el mercado en general.
Pues bien, antes mencionamos a Apple. Esta, es una acción en la que nosotros ahora mismo estamos invertidos en el sentido largo. Recuerdo que esto no son recomendaciones de compra o inversión de ningún tipo, siempre decimos que cada uno debe realizar sus propios análisis.
Os compartimos el gráfico de Apple en la temporalidad diaria. Entendemos que el precio puede estar haciendo una figura de re-acumulación (posible continuación tendencial) con una posible figura de onda de Wolfe con tres crestas. Esto, para nosotros, es una posible figura de continuación.
Además, el miércoles, tendremos esa esperada reunión de la Reserva Federal, donde además de la decisión sobre los tipos de interés, tendremos una posterior rueda de prensa de Jerome Powell. Es casi seguro que no se toquen las tasas, como ha pasado en Canadá o en Europa, pero lo importante será el tono que utilice el presidente de la FED. De momento, seguimos esperando un posible buen cierre de año para las principales bolsas, y posible corrección y recesión para el año 2024.
De hecho, en la imagen que podemos observar abajo, vemos como ya se está empezando a notar en la pérdida de empleos permanentes la restrictiva política monetaria. Y sabemos que la inflación ni mucho menos está controlada, ósea que los tipos altos pueden durar unos cuantos meses más, máxime si el petróleo sube con el conflicto en oriente próximo.
Además de empleo, también se está notando en el ahorro de los estadounidenses, que va disminuyendo y se van consumiendo los excesos que se consiguieron durante la pandemia, con esas políticas fiscales tan exageradas que vimos, con cheques directos a la población. Otro punto importante a fijarse, son las hipotecas. Observamos con en la de 30 años, ya está cercando el 8%, niveles que no veíamos desde el año 2000.
Todo esto con una renta fija que está dando ahora mismo unas rentabilidades cercanas al 5%, casi lo mismo que la renta variable o el real state. Es decir, mucho dinero saldrá de esos sectores para entrar en bonos y letras. Y eso sabemos que no es bueno para la economía.
En definitiva, sabemos que la economía de momento es resiliente, pero que se acercan nubarrones en la lejanía. Nosotros seguimos con nuestro escenario a corto plazo, que es diferente al de medio plazo. En cualquier caso, habrá que seguir semana tras semana cómo avanza también la geopolítica, porque una escalada en la guerra puede cambiar todo de un día para otro. Nosotros estaremos contándolo aquí, en la comunidad de FXGlobe.
